Всемирный Банк: В финансовом секторе Армении структура и темпы роста кредитов сигнализируют о признаках перегрева

АрмИнфо.  Финансовый сектор Армении стабилен за счет высокого роста кредитов, низкой доли просроченных ссуд (NPL) и прочных буферов капитала. Но высокий темп роста кредитования и внушительная доля потребкредитов и ипотеки свидетельствуют о накоплениях задолженности, которые могут стать тяжелым бременем при осложнении финансовых условиях или макроэкономическом стрессе. Структура и темп роста кредитного портфеля сигнализируют о признаках перегрева, которые необходимо постоянно мониторить. Об этом отмечается во впервые опубликованном докладе ВБ <Экономический пульс Армении: справедливые рынки во имя инклюзивного роста>.

В посвященной финансовому сектору главе доклада приводятся конкретные цифры: <На конец августа 2025г годовой рост кредитов оказался существеннее роста депозитов - 26,6% против 15,8%. Причем, и рост кредитов и рост депозитов обусловлен увеличением драмовой составляющей в их структуре. В январе-августе 2025 года долларизация кредитов в среднем сохранилась на уровне 33%, что на 8 п.п. ниже средней планки 2020-2024гг.  При этом долларизация депозитов в этот же период оказалась выше - 47% (против средней планки в 52% в 2020-2024гг)>.

В докладе подмечено, что почти половина этого роста кредитов исходила от потребкредитов и ипотеки, которые в годовом разрезе возросли соответственно на 31% и 26,3%. В кредитовании же отраслей экономики особо высоким ростом отличились сфера услуг и строительный сектор - соответственно на 40,6% и 32,8% годовых.

В докладе отмечается также, что прибыльность банков и капитализация укрепились, а качество активов осталось стабильно высоким: <За первые 8 месяцев 2025 года доля неработающих кредитов в кредитном портфеле была низкой - 1,2% (как и в 2024г - 1,2%). Достаточность капитала составила 20,3% (как и в 2024г), сильно превышая требуемый нормативный минимум (11%). В этот период стабилизировалась также прибыльность активов>.

Отметим, что по данным Финансового Рейтинга Банков Армении на

30.09.2025г, подготовленного ИК АрмИнфо, доля просроченных ссуд (NPL, с учетом безнадежной группы) в кредитном портфеле повысилась за год с 4,7% до 5,1%, а в активах - с 3% до 3,4%. Причем, объем проченных кредитов ускорился в годовом росте с 12% до 35%. И порядка 50% NPL - это высоко рискованные группы кредитов - сомнительные и безнадежные. Наибольшая доля просрочки продолжает скапливаться в потребкредитах - около 40% NPL, наполовину представленных сомнительными и безнадежными ссудами. Но по ипотечным кредитам доля просрочки невелика - 8% NPL.

Кредитный портфель ускорился в годовом росте с 12% до 24%, составив более $21 млрд. В его структуре 53,2% или $11.2 млрд - это корпоративное кредитование, а 49% или $9 млрд - это розничное кредитование, годовой рост которых ускорился с 22-23% до 26-27%. В частности, розничное кредитование ускорилось в годовом росте с 23% до 27%, а корпоративное с 22% до 26%. Ипотечное кредитование продолжает расти высокими двузначными темпами, с незаметным замедлением с 28% до 26% и достижением объема до $4.3 млрд (свыше 20% кредитного портфеля). В структуре активов доля кредитных вложений выросла за год с 63% до 67%.

Рентабельность капитала (ROE) стабилизировалась на уровне 23%, а прибыльность активов (ROA) задержалась на уровне 3,7%. Это наблюдалось на фоне сдержанного ускорения годового роста активов с 16% до 18%, с достижением $31.3 млрд, и сохранившегося на уровне 17% роста общего капитала - до $5.3 млрд. Первые 9 месяцев 2025 года банковская система завершила с чистой прибылью в $805 млн, годовой рост которой замедлился с 25% до 15%.