ЕАБР: Экономическая активность в Армении ослабевает после прошлогоднего всплеска

АрмИнфо.Экономическая активность в Армении ослабевает после прошлогоднего всплеска, но остается высокой. Об этом говорится в опубликованном сегодня очередном выпуске <Макроэкономического обзора> от аналитиков Еврайзийского Банка Развития (ЕАБР). 

Отмечается, что основную роль в увеличении экономической активности в Армении в январе - августе на 10,4% г/г. сыграл сектор услуг на фоне расширения выпуска отраслями информационных технологий, воздушного транспорта и общественного питания. Между тем, спад в банковской деятельности и обрабатывающей промышленности сохранился после прошлогоднего существенного увеличения в этих секторах.

При этом рост строительства (+17,3% г/г в январе - августе) остается устойчивым на фоне высокого уровня ипотечного кредитования. Поддержку экономике Армении продолжают оказывать значительные объемы денежных поступлений - приток трансграничных переводов физических лиц за январь - август текущего года увеличился на 31,3% г/г и составил 3,8 млрд долл.

Аналитики Банка считают, что темпы роста экономики Армении останутся высокими до конца года. Есть также вероятность формирования более высокого уровня ВВП, чем ожидалось ранее, в связи с увеличением потребительского спроса в условиях переселения в Армению населения Карабаха.

Дефицит внешней торговли расширился до 3 млрд долл. в январе - августе текущего года (1,9 млрд в аналогичном периоде прошлого года). За январь - август 2023 г. экспортные поставки увеличились на 51,8% г/г. В динамике экспорта товаров главную роль играют машины и оборудование, транспортные средства, драгоценные камни и металлы. Объемы импорта в январе - августе выросли (+53,8% г/г) по всем товарным группам. Опережающие темпы роста импорта по сравнению с экспортом связаны с сохранением высокого уровня внутреннего потребления и инвестиций, а также с увеличением покупательной способности армянского драма по сравнению с валютами основных торговых партнеров.

Рост цен в Армении составил 0,1% г/г в сентябре после снижения на 0,2% г/г месяцем ранее.  Небольшое ускорение инфляции связано с тем, что замедлилось снижение цен в продовольственном сегменте (минус 3,1% г/г в сентябре после минус 4,0% месяцем ранее) и цен на импортируемое топливо (минус 2,4% г/г после минус 4,2% г/г месяцем ранее). Рост стоимости услуг продолжал замедляться. Ключевыми факторами, ограничивающими инфляцию в сентябре, стали укрепление армянского драма и ослабление внешнего ценового давления. Снижению инфляции способствовали также жесткие денежно-кредитные условия. К концу текущего года инфляция ускорится, однако останется ниже целевого интервала (4+1,5%) Центрального банка РА.

Вместе с тем риски более существенного ускорения роста цен возросли в связи со всплеском потребительского спроса и ослаблением курса драма в конце сентября - начале октября.  Центральный банк Армении на заседании 12 сентября в третий раз подряд принял решение снизить ставку рефинансирования - на 0,5 п.п. до 9,5%. Смягчение денежно-кредитных условий будет способствовать ускорению роста цен к концу 2023-го - началу 2024 г. Вместе с тем проинфляционные риски, которые возникли в конце сентября - начале октября текущего года, будут ограничивать возможности регулятора по дальнейшему смягчению монетарной политики.